Penelitian ini bertujuan untuk
menganalisis pengaruh pengumumanex-dividend date di Bursa Efek Jakarta, dengan
mengambil sampel 14saham. Sampel dibagi menjadi dua, yaitu dividen naik dan
dividen turun.Periode penelitian selama 120 hari yang dibagi menjadi dua
periode yaituperiode estimasi selama 90 hari dan periode peristiwa selama 30
haritermasuk 15 hari sebelum dan sesudah event.
Metode yang digunakan dalam
penelitian ini adalah event study
yangakan mengamati pergerakan harga saham di pasar modal. Untuk menguji adanya
reaksi harga dilakukan tes abnormal return selama periode peristiwa dengan
analisis perhitungan berdasarkan konsep model-modelkeseimbangan yaitu Capital Asset Pricing Model (CAPM) dan dengan
melakukan pengujian abnormal return
terhadap dividen naik dan dividen turun pada saat ex-dividend date.
Hasil penelitian menunjukkan bahwa
pada tingkat signifikansi 10% ada 2 hari kerja yang masih menghasilkan abnormal
return yang signifikan pada dividen naik, yaitu hari ke 4 sebelum event date sebesar -0,001102 atau sekitar
0,1% dan pada hari ke 5 setelah event
date sebesar -0,032184 atau sekitar 3%.
Sedangkan pada dividen turun menunjukkan bahwa ada 3 hari bursa yang
masih memberikan abnormal return yang
signifikan, yaitu pada hari ke 13 dan pada hari ke 2 sebelum event datesebesar 0,028263 atau sekitar 2%
dan 0,0166274 atau sekitar 1%, sertapada hari ke 5 setelah event date sebesar
0,029105 atau sekitar 3%. Dari hasil penelitian disimpulkan bahwa harga saham
bereaksi negative terhadap informasi pengumuman dividen naik pada saat ex-dividen date, dan bereaksi positif
terhadap informasi pengumuman dividen turun pada saat ex-dividend date.
READ MORE
: C H E C K DISINI
0 komentar:
Posting Komentar